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第3章 公司基本面（第4页）

图3-252011年11月至2015年5月格力电器K线图

问题2：

当以公司财务数据作为判断公司是否具有核心竞争力的标准的时候，需要重点关注公司财务报表中的哪几个数据？

答案：

当以公司财务作为判断公司是否具有核心竞争力标准的时候，需要关注公司的主营业务收入、净利润、每股收益以及每股经营现金流。

3。4企业规模与扩张潜力

概念精读

核心竞争力可以说是从宏观角度分析一家上市公司的竞争力大小，而企业规模与扩张潜力则是从微观角度来分析企业成长性以及其可能具备的竞争力。企业规模与扩张潜力和企业所在行业的发展阶段、市场结构以及经营战略等因素有着非常紧密的关系，股民朋友要想深入了解企业的规模与扩张潜力还需要从上市公司的行业竞争地位、预期前景、筹资能力和规模扩大的原因四个方面入手。

要点解析

1。公司的行业竞争地位

（1）将公司的销售、资产规模、利润等数据以及增长率与行业平均水平的数据进行比较，就可以较为清晰地了解公司行业地位的变化；

（2）分析公司行业地位的变化，目的就是为了能够找到公司在所处行业中的竞争地位；

（3）衡量一个公司的行业竞争地位，最主要的参考指标是行业综合排序和产品的市场占有率（如图3-26所示）；

（4）公司的行业综合排序高说明上市公司具有较高的投资价值；

（5）产品的市场占有率说明的是公司生产的产品在市场中的需求量有多少，需求量越高的产品，能为公司带来的收入也就越高。

图3-262014年中国水泥行业上市公司行业综合排序表（节选）

2。公司的预期前景

（1）对公司前景的预期实质上就是在分析预测公司主要产品的市场前景以及公司未来的市场份额，并从这些数据中推算出其销售和利润水平；

（2）预测公司的前景，主要可以从产品的市场需求以及公司的历史状态两个方面着手；

（3）产品的市场需求度决定了公司成长性的高低。如果产品需求度高，公司也就具有较高的成长性。如果产品需求度较低，公司的成长性就会变得比较低；

（4）公司的历史状态直接反映出了公司能否紧随时代步伐，不断开展技术创新，使其本身具有持续发展的能力。

3。公司的筹资能力

（1）公司筹资能力是指公司作为筹资主体根据企业自身生产经营的需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地抽出和集中资本的活动；

（2）公司要想不断发展，就需要充足的资金，而筹资就是充足资金的来源之一；

（3）公司较高的筹资能力直接反映出了市场中投资者对该公司未来前景的预期，获得

越多的投资者看好，该公司所能筹得的资金就越多，后期的发展能力自然会变得越强。

4。公司规模扩大的原因

（1）如果公司规模扩大是因为供给推动，即主动研发新产品创造市场，那么其成长性预期就比较高；

（2）如果公司规模扩大是被动的靠市场需求拉动，即根据市场需求来生产产品，那么其成长性有待更深入的考察。

实盘操练

海德股份（股票代码：000567）前身为海德涤纶厂，于1993年12月29日上市，经过不断地发展与改革，现已成为一家涉及信息产业、高新技术产业、房地产开发经营、工业产品等多行业领域的综合性上市公司。

根据海德股份2014年4月24日晚间发布的2013年年度报告显示，在报告期内，该公司实现营业收入143146。92万元，同比增长12。78%；归属于上市公司股东的净利润为3092。68万元，同比增长1305。22%。

2013年5月，海德股份的控股股东海南祥源投资有限公司将持有的祥源投资51%股权和海南祥海投资有限责任公司持有的祥源投资49%股权转让给永泰控股集团有限公司，成功完成筹资工作。

正是在该公司规模不断扩大、实力不断增强的基础下，海德股份的股价才能一路上涨，从2013年6月28日的6。28元上涨至2015年6月16日的35。00元，期间涨幅达到了457。32%（如图3-27所示）。

图3-272013年6月至2015年6月海德股份K线图

巩固练习

问题：

2010年至2014年，圣农发展（股票代码：002299）多次扩张企业规模，试结合图3-28说明，企业规模扩张就一定能为股民带来可观的收益吗？

图3-282013年5月至2014年2月圣农发展K线图

答案：